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作家 | 铅笔谈 松格

近日，上海跑出超等独角兽：激光雷达企业禾赛科技，拟在香港上市。据 2025 年 8 月数据，禾赛科技总市值达 34.14 亿好意思元（约 240 亿元）。

它的业务是：激光雷达，是智能驾驶中的枢纽部件（眼睛）。

11 年前，毕业于顶尖学府的三位 85 后学霸（李一帆、孙恺、向少卿），归国创办禾赛科技，如今成为了行业翘楚。

以 2024 年中国激光雷达市集占有率来看，禾赛科技以 35.0% 的占比位居榜首；在专家车载激光雷达市集，其份额更是高达 37%，是专家最大的车载激光雷达供应商。

通过禾赛科技的案例，咱们不妨一同探寻，激光雷达正助长哪些结构性机遇 。

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禾赛科技的首创东谈主是李一帆、向少卿和孙恺。

李一帆毕业于清华大学，后赴好意思留学得到伊利诺伊大学博士学位，曾担任好意思国西部数据集团首席工程师。

向少卿毕业于清华大学和斯坦福大学，曾在苹果公司担任下一代产物设备的产物架构师。

孙恺与李一帆、向少卿通常，三东谈主因同在好意思国且是学友，时常关系。2013 年，他们三东谈主竖立禾赛科技。其时，李一帆还在好意思国西部数据集团任职，兼任着公司 CEO。

公司率先专注于高性能激光雷达研发。2016 年，公司推出首款车规级激光雷达。随后 3 年，产物闲隙被自动驾驶企业大范围经受。

2021 年，公司收场车规级激光雷达前装量产。限制 2023 年，禾赛激光雷达装车量达到近 16 万台，在专家名轮番一，成为国内首家大范围前装量产的企业。

客户包括蔚来、小鹏、理思、集度等车企，以及百度、小马智行等自动驾驶决议提供商。

禾赛竖立之前，市集也有同类产物，但禾赛训诫了车辆的环境感知才智，更好地处理了录像头和毫米波雷达"看不远、看不清"的问题。

这（激光雷达产物）亦然公司最中枢的收入起头。

2023 年，该产物收入为 12.6 亿元，占总营收的 92.2%。其中，AT128 是中枢产物，单品出货量进步 15 万台。

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激光雷达行业资格了三个阶段：

• 科研与测绘阶段（2000 年前后）：主要用于地舆测绘和科研履行。

• 自动驾驶兴起阶段（2010 年后）：Waymo 等率先使用激光雷达，成为自动驾驶标配。

• 车规级量产阶段（2020 年后）：跟着新能源车和智能驾驶普及，激光雷达参加大范围前装。

2023 年专家车载激光雷达市集范围约为 17 亿好意思元，瞻望到 2028 年将增至 68 亿好意思元，年复合增长率约为 31%。

增长的中枢驱能源来改过能源汽车，而高阶缓助驾驶的加快落地是最大的需求爆发点。

数据夸耀，2023 年中国搭载激光雷达的新车渗入率已进步 5%，瞻望 2025 年将达到 15% 以上，这意味着市集空间快速放大。

海外厂商如 Velodyne、Luminar 曾是早期带领者，但在量产和本钱适度上际遇瓶颈。比拟之下，中国厂商凭借原土上风，在 2023 年专家前装出货量前五中占据三席，禾赛更以 47% 的专家市集份额位居第一，速腾聚创、图达通等紧随后来。

2022 年禾赛收入为 12.2 亿元，2023 年增至 13.6 亿元；净吃亏则由 10.8 亿元削弱至 9.7 亿元。本年二季度禾赛科技收场营收 7.06 亿元，同比增长 54%，净利润扭亏为盈。拜托量上，2025 年上半年激光雷达总拜托量同比增长 276.2%。

值得一提的是，禾赛是少许数盈利的自动驾驶公司。

这发轫得归功其订单的增长。

2024 年全年，禾赛激光雷达总拜托量近 50.2 万台，同比增长 126%，畅达 4 年收场拜托量翻倍。其中 ADAS 激光雷达的全年拜托量高达 45.64 万台，在第四季度径直拜托 193238 台 ADAS 激光雷达，同比增长 140.3%。

限制 2025 年 2 月，禾赛已与 22 家国表里汽车厂商的 120 款车型达成量产定点谐和关系，其中包括 9 家中国市值 TOP10（2024 年）的汽车制造商。

其次，得归功于其本钱的适度。

比如其基于第四代芯片架构研发的 ATX 激光雷达，价钱有望在 2025 年下探至 200 好意思元，较之上一代降幅达到了 50%，这使得其产物大要向 10 万元级车型渗入。

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除了乘用车自动驾驶，自动驾驶赛谈最近几年显现出多个契机，比如机器东谈主、聪惠交通、物流无东谈主车等新场景。这些新兴需求对新玩家更友好，尤其是在低本钱固态雷达范围。

比如机器东谈主运用场景。在物流机器东谈主、配送机器东谈主、工作机器东谈主等范围，激光雷达不行或缺。

专家前 10 家 L4 自动驾驶公司中，禾赛科技的产物隐敝 9 家，为各类机器东谈主在复杂环境中的自主导航、避障等功能提供枢纽时刻撑握，跟着机器东谈主产业的蓬勃发展，市集空间极为巨大。

而在新兴市集上2024欧洲杯官网入口，比如智能安防、聪惠城市、测绘等新兴赛谈，激光雷达也开动崭露头角。