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【ZOL 中关村在线原创不雅点】近日欧洲杯投注入口，汽车行业被一场出人意外的言论风云再度推向公论中心。

5 月中旬，长城汽车董事长魏建军在一次采访中文出惊东说念主"汽车产业里的‘恒大’照旧存在，只不外是没爆辛勤"，此论调一出，马上登上热搜，随后部分媒体放大解读，一时刻，对于"谁是汽车恒大"成了焦点。

恒大暴雷的暗影仍在，牵动着中国东说念主对高欠债、高杠杆的明锐神经。如今将汽车行业与恒大同等看待，未免激发商场的担忧与不安。那么，"汽车恒大论"真的站得住脚吗？它揭示的是行业的广博风险，又或者仅仅一次被感情放大的误读？

中国车企便是"恒大"？

咱们知说念，恒大暴雷留住了多数欠债，无形中会让东说念主对企业的高欠债率产生危急感。但是，在重钞票、高研发插足的汽车行业，高欠债本便是行业特点。

对此，比亚迪集团 - 品牌及公关处总司理 李云飞（微博名 @不会武功的李云飞）近日在社媒上就给出过相应解读，同期还公开了全球主流车企公开的财报信息。

从公开信息来看，福特在 2025 年一季度的欠债率为 84.3%，通用为 76.45%，专家为 68.54%。再看国内，比亚迪欠债率为 70.71%，祥瑞是 68.07%，赛力斯达到 76.83%，上汽、长城也齐在 60% 以上。总体来看，外洋企业的钞票欠债率广博看守在 60% 以上，致使更高，同期和国外车企比起来，国内厂商不仅欠债率更低，致使还有进一步下跌的趋势。

事实上，汽车产业欠债率高，其实是其重钞票、高插足特点的当然体现，不错说是一种行业常态，因此，将高欠债简便等同于高风险，本人便是一种误读。如若这种误读只瞄准中国车企，真实不太刚正。

中国车企不是"借款造梦"

另外，欠债上下并不是决定企业财务健康的关节，欠债结构才是。同期，看欠债也要看有息欠债，也便是需要偿还利息的那部分，才是果真体现企业财务压力的关节倡导。

事实上，只须翻一翻财报就不难发现，丰田的有息欠债高达 1.87 万亿元，占总欠债的 68%；福特为 1.1 万亿元，占比 66%；专家也达到 1 万亿元，占比 32%。比拟之下，国内车企的有息欠债比例显得克制得多。比亚迪有息欠债仅为 286 亿元，在总欠债中占比仅 5%，为行业最低之一；祥瑞为 860 亿元，占比 17%；奇瑞为 211 亿元，占比 12%；长城为 168 亿元，占比 12%。

所谓"恒大化"，典型的特征便是过度使用杠杆，现款流弥留、偿债智商薄弱，可咱们对比中外主流车企有息欠债占比，中国车企的债务结构愈加健康，其欠债仍旧以谋略性欠债为主，但自我造血智商强，发展节拍可控，与"恒大式"的高杠杆彭胀方式有施行分辨。

敢于秉承挑战，更要摆正心态

中国车企的确正处于高速转型的关节时期，压力与挑战并存，行业竞争相等热烈，倚势凌人的节拍也在昭彰加速。

本年一季度的中枢谋略数据照旧评释问题，有的企业稳步普及，有的面对压力。大略正因为压力的存在，也启动出现了一些不同的声息，其中不乏因焦急感情被放大而产生的不雅点。

坦率说，许多时候这种论调不仅不可搞定问题，还会破钞行业的信心和士气，也难怪连网友齐看不下去了，纷繁列队在李云飞微博下开启了"云吐槽"方式。

虽然，行业焦急如实存在，但更需要警惕的是，感情一朝被放大，时常容易对本属平方的商场逍遥产生过度解读。

咱们果真需要关爱的问题，不是哪家企业一时高一时低欧洲杯投注入口，比拟之下，咱们更应该把目力放在以比亚迪、祥瑞、奇瑞为代表的中国车企身上——它们沿途走来，靠的从不是炒作，而是扎塌实实的硬实力。我也降服，唯有这么的企业，期间走得更稳、更远。